燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实现营收和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩(jì)数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端(duān)产(chǎn)品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行(xíng)业(yè)消费结(jié)构升级(jí)的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高(gāo)端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的(de)高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的(de)啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售(shòu)价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观(guān)的增长，除(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕chú)了高端(duān)化(huà)战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年(nián)报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优化产能布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国(guó)内啤(pí)酒企业(yè)优化经营的(de)常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资(zī)者交流会上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开始(shǐ)进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费(fèi)用(yòng)率有(yǒu)望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大(dà)规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延续(xù)，全年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到(dào)上(shàng)述目标土地(dì)的征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤(pí)酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门(mén)40万(wàn)千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕chǎn)线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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