随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数(shù)的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗t: 24px;'>硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出口有下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移(yí)会(huì)相对明显(xiǎn)。

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