在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速(sù)产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企zhèng)极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示(shì)，其截(jié)至报告期末(mò)其(qí)存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余(yú)额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)去库存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高(gāo)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企科也在(zài)积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的(de)年(nián)报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出货(huò)是在(zài)二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品(pǐn)。

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