金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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