今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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