为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标(biāo)，毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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