5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(qu狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别án)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎ狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财(cái)经(jīn狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别g)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部(bù)决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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