5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一(yī)大股东(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kā兰州女人为什么戴头巾i)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。兰州女人为什么戴头巾

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有兰州女人为什么戴头巾的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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