今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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