投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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