财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好蜗牛是不是昆虫类的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)蜗牛是不是昆虫类定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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