大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(j沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思í)值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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