AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅(jǐn)不少上市(shì)公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基(jī)金经理开始布局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对(duì)AI投资机遇。各大派别(bié)基(jī)金(jīn)经(jīng)理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠(diān)覆性(xìng)影响，并(bìng)看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引人关注(zhù)的(de)是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各个(gè)行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以(yǐ)及新能源开发和(hé)利用等领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持(chí)续发展，需要建立(lì)完善(shàn)的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数(shù)据安全并防止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智(zhì)能(néng)带来(lái)的机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确(què)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发(fā)展的核(hé)心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体TMT行业的(de)观(guān)点时(shí)，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化、互(hù)联网平(píng)台等提出自(zì)己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数(shù)字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技术的(de)手段，提(tí)升(shēng)组织信(xìn)息(xī)计算、存储、传播(bō)的(de)效率，这是一个长(zhǎng)期向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美国是一个和互联网行业一(yī)样(yàng)大规(guī)模(mó)的产业。在中国(guó)，依然处于产业(yè)的早期，但是(shì)我们可以(yǐ)看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字(zì)化的重要性(xìng)。而此(cǐ)轮(lún)数(shù)字化将(jiāng)会和(hé)人工智能(néng)深度融合，也会(huì)给中国公(gōng)司带来发展的机会(huì)。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到(dào)了历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人(rén)工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智(zhì)能确实(shí)开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活、工(gōng)作(zuò)等(děng)，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教(jiào)育基地(dì)宣(xuān)布成为百度文心一言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通(tōng)过百度智能云接入文心一(yī)言能力(lì)，致力于创新(xīn)投(tóu)资(zī)者关系管理新模式，提升(shēng)客(kè)户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都积(jī)极布(bù)局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人(rén)工智能成为一季度(dù)市场热点，不少基金经(jīng)理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏(fá)价(jià)值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季(jì)报可以看出，该基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机(jī)和传(chuán)媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了海(hǎi)康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股(gǔ)均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大(dà)方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新(xīn)药(yào)。我们认为(wèi)，各个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为(wèi)最(zuì)重要的增(zēng)长要(yào)素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股(gǔ)的机会，特别是软件和互联(lián)网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不(bù)少基(jī)金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能(néng)带(dài)来的(de)投资机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛在去(qù)年下半(bàn)年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机(jī)构持仓的历(lì)史底(dǐ)部的位置。他认(rèn)为，行(xíng)业在(zài)信(xìn)创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来(lái)3年以(yǐ)上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多(duō)处(chù)于成长前期(qī)、对标国际也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕(mù)，带来以(yǐ)十年为维度的产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏(sū)和业(yè)绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机(jī)会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智能(néng)和可(kě)再(zài)生(shēng)能源将构(gòu)成(chéng)未(wèi)来社会的基石。在(zài)当(dāng)下，随着经(jīng)济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积(jī)极的一派。他在(zài)一(yī)季报桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份新入兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也(yě)体现了对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提(tí)高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大(dà)重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主(zhǔ)要是(shì)基于对未来2年(nián)数字经济的看(kàn)好。随着人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济发(fā)展模(mó)式转变，数据成为(wèi)新的(de)生产要素，高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分利(lì)用好云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底(dǐ)层(céng)技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过信(xìn)息技术全方(fāng)位(wèi)赋能(néng)传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的行业应用(yòng)等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来具有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了(le)行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技(jì)术(shù)创(chuàng)新带来(lái)的(de)相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不(bù)过，在(zài)人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)表达了对(duì)人(rén)工(gōng)智能的重视(shì)，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的(de)科(kē)技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈的行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前(qián)几(jǐ)次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意(yì)义，因(yīn)为本次的人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)应用领域得到(dào)了极(jí)大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的(de)通用性。这(zhè)属于科(kē)技(jì)史上的(de)一次(cì)重大(dà)创(chuàng)新，未来(lái)多个(gè)行(xíng)业将(jiāng)极大(dà)受益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一(yī)季(jì)度(dù)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了(le)对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复(fù)合国家安全自主可控和产业(yè)趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望(wàng)开启(qǐ)新一轮的(de)科(kē)技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大(dà)、更持(chí)久的需(xū)求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分(fēn)成(chéng)长股是(shì)未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度前十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实(shí)品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源(yuán)板(bǎn)块的非理性行为，就如同(tóng)去年(nián)三季度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该加大对能源板块机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽(suī)然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人工智(zhì)能的雏形。但她同(tóng)时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前(qián)保(bǎo)留一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎(shèn)，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年(nián)三四(sì)季度(dù)布(bù)局了不(bù)少人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的(de)标的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大概率少于市(shì)场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。当然市场中有不(bù)少(shǎo)声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了(le)一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为(wèi)止，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)是AI相关(guān)板块，这在(zài)今年初(chū)是想象(xiàng)不到的(de)。就(jiù)好比去年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在(zài)产业(yè)链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门