本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企(qǐ)业，但(dàn)基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅(fú)下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的发展(zhǎn)模式，形化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外(wài)科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策的影响，个(gè)人感觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还(hái)是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是(shì)一(yī)家(jiā)拥有(yǒu)高(gāo)精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆(jiāng)料完(wán)成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂电池生产前(qián)段工(gōng)序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行(xíng)业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是(shì)生产过程(chéng)中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客户(hù)提(tí)供一站式(shì)代工(gōng)解(jiě)决方案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩(kuò)张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需(xū)求(qiú)在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其混(hùn)纺织物的染色(sè)和印花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数(shù)智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来(lái)源。电力工程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系(xì)为(wèi)电网企业、工商业企业电力(lì)相(xiāng)关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电(diàn)力工程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为(w化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准èi)智能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备全套(tào)射频前(qián)端芯片设计能力和集(j化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准í)成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客户提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为我国防空预(yù)警雷(léi)达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不(bù)透明度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主要为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合(hé)解决方案及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客户(hù)需(xū)求提供定(dìng)制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖(mài)视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金(jīn)流(liú)越(yuè)来越差(chà)，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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