本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价(jià)终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季(jì)度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估(gū)值有中长期的(de)下(xià)调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的数(shù)据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。中国哪里的莲子最好吃p>

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大(dà)基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年(nián)将有明中国哪里的莲子最好吃显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍(réng)是(shì)需求(qiú)复苏(sū)力度。

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