财联(lián)社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一(yī)波久违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上(shàng)周五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连(lián)续(xù)两(liǎng)日上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三(sān)表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨停，雅化(huà)集(jí)团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有(yǒu)望带动购(gòu)车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展(zhǎn)将让消(xiāo)费者感受到汽(qì)车消费的火热，提升消费信心(xīn)，也(yě)提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此(cǐ)前车(chē)企大幅(fú)降(jiàng)价(jià)导致消(xiāo)费者对电动(dòng)车的观望(wàng)心态有望逐渐(jiàn)改善(shàn)，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价(jià)格已经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在(zài)谈(tán)价策(cè)略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳(wěn)定，受多方因素影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力(lì)电池(chí)厂商清(qīng)库(kù)存(cún)工作或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存水平(píng)有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯近日(rì)调(diào)查的(de)情况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份的排产(chǎn)预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企业由于(yú)前期(qī)基数较低，环(huán)比增(zēng)幅(fú)更是高达50％以上(shàng)。其(qí)中，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩(jì)说明会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢(huī)复生产，排产相(xiāng)比一(yī)季度会有明(míng)显(xiǎn)的提升。由此可(kě)见，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋(qū)。

　　另有观(guān)点认(rèn)为，此次碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格属于阶段性反弹还是底(dǐ)部反转，目前仍难以判断。“一方面(miàn)需(xū)要观察下游库存状况，另一(yī)方面还需要看(kàn)终端(duān)需求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商内部人(rén)士(shì)此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂(chǎng)商实际上从去年四季度(dù)开始便启动大规模去(qù)库存举(jǔ)措，这一举措在一季度实际上已经有(yǒu)所(suǒ)反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商提(tí)到，目(mù)前(qián)库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复(fù)产(chǎn)。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内人(rén)士直言，相关库存基本出清，后续将根(gēn)据公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的风向标(biāo)，宁德时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到642023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县0.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存(cún)已(yǐ)经退回到2022年(nián)第一季度的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两项关键的指标也构成(chéng)锂电(diàn)产业走向的(de)关(guān)键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最(zuì)乐(lè)观者预判涨(zhǎng)回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观(guān)者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不(bù)到(dào)半(bàn)年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了(le)市场热(rè)议。就在26日召开(kāi)的中国汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度(dù)大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业仍然存在一些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价(jià)值链分配(pèi)问题。“原材料短(duǎn)期大(dà)幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之前大幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免(miǎn)大起大(dà)落。

　　据(jù)财联社(shè)不完全梳理，这些业内人士和2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县分(fēn)析(xī)师近(jìn)期对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进行预判(pàn)并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系(xì)列的数据(jù)验证锂(lǐ)电(diàn)产业拐点或已经(jīng)到(dào)来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电(diàn)产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市短期需求下(xià)滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表(biǎo)现(xiàn)上提前透支(zhī)碳酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游(yóu)电池厂商集(jí)体进入清(qīng)库(kù)存阶(jiē)段(duàn)。从上(shàng)游材(cái)料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸锂价格(gé)率先(xiān)实(shí)现反弹。更(gèng)值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料(liào)价格也出现(xiàn)企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中(zhōng)游电池(chí)厂商的库存(cún)也(yě)已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商(shāng)暂(zàn)停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需(xū)求(qiú)回暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪(xù)主要(yào)来自车(chē)市的需求腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体一季度(dù)新能源汽车销量数据来(lái)看，其月销量逐步(bù)攀升并且(qiě)回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐(zhú)渐转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也(yě)将(jiāng)进(jìn)一步带(dài)动锂电产业(yè)中(zhōng)上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份(fèn)临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业(yè)有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)需求订(dìng)单(dān)的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价(jià)格可(kě)能会有(yǒu)回(huí)涨的(de)空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度不可能(néng)太(tài)大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供给情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价(jià)格(gé)谈判上会(huì)更加(jiā)谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收(shōu)端(duān)，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推(tuī)进电池(chí)回收布(bù)局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示(shì)，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的(de)总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产业调整过程之后(hòu)，整(zhěng)个锂电产业的(de)运作(zuò)模式正从(cóng)“大开大合”的波浪(làng)式变得更为(wèi)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县平滑。从原材(cái)料到电池，再到下游车(chē)企，产业(yè)链(liàn)各(gè)个环节的(de)价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前上游库存(cún)水(shuǐ)平(píng)依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个下(xià)游获利、上游(yóu)承压的简单故事(shì)

　　过去一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池(chí)材料(liào)的价格下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度的(de)2461吨，削减至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨，环(huán)比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出(chū)货(huò)价格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已经出(chū)现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳(tàn)酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业(yè)有(yǒu)机会在价格下降周(zhōu)期(qī)中获(huò)得更多市场份(fèn)额，行业将变(biàn)得(dé)更(gèng)集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生(shēng)过的事。而同(tóng)环节的(de)大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年(nián)追高(gāo)入(rù)局的(de)新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表示，这一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能(néng)源车(chē)企比亚(yà)迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利润(rùn)增长超过(guò)10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也(yě)有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业(yè)、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这(zhè)两家公司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本(běn)的资源，让这(zhè)两家(jiā)大企业(yè)更能容忍低(dī)价(jià)，并能在上游因降价减(jiǎn)产时保持(chí)产(chǎn)能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不过锂价(jià)下(xià)降带(dài)来的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的简(jiǎn)单(dān)故事。作为(wèi)碳(tàn)酸锂的下(xià)游，宁(níng)德(dé)时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预(yù)期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年2月提出的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用20万(wàn)元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价(jià)格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一开采就(jiù)亏损。

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