今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(s临沂是几线城市，临沂是几线城市2023hōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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