今年1月，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入(rù)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年(nián)似(shì)乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何(hé)而(ér)来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多(duō)数总统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世(shì)纪初的(de)第一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战(zhàn)使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国(guó)参(cān)战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债(zhài)务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期(qī)间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么(me)，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一(yī)种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候类似于(yú)一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二(èr)仍(réng)无法取得突(tū)破性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来说，上(shàng)述(shù)的(de)市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么