昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广(guǎng)东(dōng)省广州(zhōu)市中级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该(gā一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米i)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协(xié)议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特(tè)区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有(yǒu)的恒(héng)大(dà)地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报道(dào)，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在(zài)高(gāo)位，可能需要(yào)进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政策(cè)利(lì)率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人(rén)们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的(de)通胀预期(qī)方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定激(jī)进加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预期(qī)及前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的数据使得(dé)投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中金价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注(zhù)度下一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实(shí)现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了(le)平(píng)衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储与市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的(de)环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来(lái)压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期的各(gè)环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间(jiān)里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工(gōng)业品(pǐn)回落(luò)，白(bái)银(yín)在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完(wán)成25个基(jī)点加息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说(shuō)，除了(le)美(měi)元指数以外，还(hái)需关(guān)注国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删(shān)减）

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