华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告(g莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱ào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告(gào)的资产净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不(bù)是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)，我们仍然(rán)相信(xìn)激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其(qí)他行(xíng)业(yè)的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱nián)，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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