曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是(shì)最低调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控(kòng)股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也(yě)是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个(gè)光(guāng)环(huán)的“供应链(liàn)金融”业务，如今正式被定性为“非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本(běn)人也被(bèi)正(zhèng)式(shì)采(cǎi)取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东(dōng)圆方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方(fāng)投(tóu)资(zī)”）等(děng)已被立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专(zhuān)业机构进行独立(lì)鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结(jié)。目前(qián)案件正(zhèng)在进(jìn)一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股(gǔ)的(de)实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张劲一年多之前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望(wàng)的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停(tíng)三(sān)天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位(wèi)于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委省政府评(píng)为广(guǎng)东(dōng)省百强企(qǐ)业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也(yě)随之展露，逐步开(kāi)始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供应链(liàn)、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括(kuò)齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公司的(de)产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪(xuě)松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目(mù)标也只是手到擒来，即(jí)“万亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力于成为全(quán)球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓展大宗(zōng)商(shāng)品产业链，聚焦(jiāo紫菜是不是海鲜)大(dà)宗商品资源、供应链服务等核心(xīn)领域，加快推动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同(tóng)时围绕主(zhǔ)业(yè)布局开展产(chǎn)业(yè)投(tóu)资及(jí)城市(shì)综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借(jiè)独一无二的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后(hòu)连续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具影响力(lì)的(de)50位商(shāng)界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金(jīn)融”的(de)旗(qí)子，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产(chǎn)，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自(zì)然人(rén)发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外发(fā)行紫菜是不是海鲜的理财产品存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左右，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好(hǎo)景不长，短短一年(nián)时间，雪(xuě)松信(xìn)托自(zì)2021年4月开始出现理财(cái)产(chǎn)品发生(shēng)大(dà)面积逾期(qī)。违约(yuē)之(zhī)后(hòu)，雪松(sōng)控股方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的(de)产品其余(yú)未兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑付补充方(fāng)案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的首次兑付都无法如约完(wán)成，终(zhōng)于点(diǎn)燃了(le)投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除(chú)夕(xī)前夜，雪松控股发了一封落(luò)款为(wèi)董事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲的致歉信，称(chēng)受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置及回款计划未能(néng)按照预期方(fāng)案落实(shí)，公司外(wài)部(bù)协(xié)调资金(jīn)的努力，也未能(néng)取得实质(zhì)性效果，致(zhì)使原本(běn)定应于(yú)当(dāng)月底完成的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不(bù)一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付(fù)而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷(léi)路(lù)径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大(dà)相径(jìng)庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资人调查(chá)发(fā)现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是(shì)一个庞(páng)大的融资网络(luò)，涉及企业数(shù)量高达(dá)63家(jiā)，除了或明或暗(àn)的雪(xuě)松系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌(xián)虚假的“空(kōng)转”贸(mào)易行为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松系(xì)两(liǎng)家上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关(guān)注函，要(yào)求其(qí)核(hé)实媒体曝出的数十(shí)家空(kōng)壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客(kè)户，并说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句话说，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应(yīng)链业务相当大一部分原(yuán)本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通(tōng)过(guò)在体系内的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继(jì)而获(huò)取更多融资(zī)，这与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司(sī)员(yuán)工如果(guǒ)有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司提(tí)供现金支持(chí)。紫菜是不是海鲜炒股严重影响到个人生活的(de)，也可以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这家(jiā)名声不显(xiǎn)的企业名闻全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的(de)名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与(yǔ)其(qí)共度难关(guān)，直到日(rì)前(qián)公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方通告(gào)中所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉案关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一(yī)年(nián)多，经侦部(bù)门对雪松涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法集资(zī)的调查早已在持续进行，对(duì)于张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑事(shì)强(qiáng)制措施，意(yì)味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系(xì)公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告(gào)称，公司(sī)工(gōng)作人员多次通过电(diàn)话、微信等(děng)方(fāng)式与公司董事陈晖联系(xì)，均无法与(yǔ)其本(běn)人(rén)取得联系，也无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事，还在广(guǎng)州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互(hù)联网小(xiǎo)额贷(dài)款有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头(tóu)号人物谢(xiè)少彬等人，也(yě)在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整个(gè)雪松(sōng)系的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年亏(kuī)损已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能(néng)源集团(tuán)新(xīn)材(cái)料(liào)公司要约收(shōu)购实施完毕，本次要(yào)约(yuē)收购(gòu)系山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为重整投资人(rén)通过(guò)重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔(xiáng)集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔腾达将(jiāng)易主山东国资。

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