财联(lián)社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监(jiān)管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗jiāng)重(zhòng)点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的(de)利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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