昨天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本(běn)公(gōng)司(sī)、本公(gōng)司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产(chǎn)终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的(de)差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完(wán)成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的(de)战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进一(yī)步(bù)加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据(jù)并未(wèi)让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时(shí)间(jiān)内保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗(dà)幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预(yù)期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关(guān)注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回(huí)升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部(bù)高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数(shù)超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然(rán)这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵(guì)金属关(guān)注度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也(yě)明(míng)显增加(jiā)。“多(duō)重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需要心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政(zhèng)策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下，美国(guó)的(de)经济(jì)及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进(jìn)而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此前(qián)国(guó)内(nèi)经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担(dān)忧(yōu)的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发(fā)工业(yè)品回落，白(bái)银(yín)在(zài)此过程中(zhōng)也并未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白(bái)银价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是(shì)否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被提(tí)振，那么(me)对(duì)于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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