金融(róng)界5月23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮回的(de)白糖期货(huò)正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力(lì)期货(huò)合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的白(bái)糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合(hé)约盘中就虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴创下7314元/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的是，从白(bái)糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这(zhè)种周期的原因与白糖期货的(de)种植(zhí)周期(qī)有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，22/23年白(bái)糖(táng)生(shēng)产季逐(zhú)步进(jìn)入尾(wěi)声，除云南(nán)地区外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国(guó)内糖(táng)产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食(shí)糖(táng)产量(liàng)约933万(wàn)吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖(táng)来说并不现实(shí)，由于(yú)国(guó)内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产(chǎn)量(liàng)在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前(qián)国内(nèi)食糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组织(zhī)）发(fā)布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的(de)出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖(táng)价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续(xù)大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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