今年以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金（不同份花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资(zī)方(fāng)向的基(jī)金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)微(wēi)升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数字(zì)经济呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国(guó)投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的(de)前十(shí)大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机(jī)场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年(nián)持有基金(jīn)基(jī)金经理史博在一季度(dù)中表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让美(měi)联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在(zài)经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股价均处(chù)在(zài)价(jià)值(zhí)投资(zī)区域，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型(xíng)及(jí)应用(yòng)，提升自(zì)身运营效率，以及(jí)对外输(shū)出(chū)算法(fǎ)和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数(shù)字经济(jì)板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港股市(shì)场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，港股市(shì)场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内地经济(jì)的环比上行将会(huì)支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的环比增长，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于基数(shù)效应(yīng)，下半(bàn)年港股盈利(lì)同比增速(sù)会较上半年(nián)有所(suǒ)回落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买入(rù)机会出(chū)现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行业快(kuài)速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报(bào)业绩的释放和四(sì)季度(dù)集(jí)采的(de)预期，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市(shì)场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动两地市场向(xiàng)上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期临(lín)近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低(dī)位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复(fù)有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏，盈利预(yù)测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会(hu花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了ì)，有望开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益(yì)风险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在未来(lái)经济周期(qī)中上(shàng)行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景(jǐng)气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超(chāo)预期的行业。供(gōng)需(xū)格(gé)局佳，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意(yì)愿提升的高股息(xī)资产的(de)投资机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了