北(běi)交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业(yè)投资(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的(de)景气度(dù)。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司(sī)去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力(lì)设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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