财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底(d学学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c。

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