金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　蜡的熔点是多少度除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(sh蜡的熔点是多少度ì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chén蜡的熔点是多少度g)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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