公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：香港名媛是做什么的在可积累的长(zhǎng)香港名媛是做什么的坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本香港名媛是做什么的消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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