财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(f女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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