金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèn吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思g)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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