昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(néng)需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空易员们(men)完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯(kěn)定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的(de)展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临(lín)近，市场各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的(de)情(qíng)况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利(lì)空(kōng)在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格区(qū)间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材(cái)社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外(wài)价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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