为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或(huò)市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人(rén)所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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