金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(qī)，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于(yú)等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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