近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性mù)集上(shàng)限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持(chí)续发酵，市场也预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售(shòu)或(huò)将从情(qí无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ng)绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估(gū)行情发酵(jiào)月余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)有(yǒu)不少个股(gǔ)获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性、中(zhōng)国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关注(zhù)央(yāng)企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本(běn)面改善(shàn)型：此前(qián)基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原(yuán)因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有(yǒu)望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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