5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的(de)股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经(jīng)是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营不(bù)善陷(xià殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地n)入发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原(yuán)重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年(nián)初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一(yī)举动的主殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(zhǔ)要目的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的(de)净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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