5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募(mù)集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解受(shòu)到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至202爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解1年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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