大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

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　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(bě凶猛的意思是什么 凶猛的近义词n)次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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