金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(sh2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单ì)场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部(bù)博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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