近日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带(dài)动央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(rì)收(shōu)盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居(jū)前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)着中特(tè)估行(xíng)情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点题(tí)材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此(cǐ)前(qián)估(gū)值明(míng)显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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