大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。<快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了/p>

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题E快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了TF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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