为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn裤子175是几个x)亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市(shì)公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，裤子175是几个x海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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