北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如(rú)期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特和(hé)他(tā)的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国(guó)的投资(zī)者(zhě)是(shì)最多的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前(qián)海开源基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲(fēi)特都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁(fán)荣(róng)发展(zhǎn)的前(qián)景。中国将会成为更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围(wéi)绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署，不过投资(zī)对象均为中国公司的(de)H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股东大(dà)会上(shàng)，作为董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于投资美国而(ér)言(yán)，投资(zī)中国(guó)可以(yǐ)让你用便宜的价格买到一些更好的公司(sī)，而这即便有一些不(bù)确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据(jù)巴菲特提出的“净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最(zuì)低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为出色(sè)；而从近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代(dài)财(cái)经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出于对公司的价值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平(píng)均（年(nián)化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-202命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么2年），这(zhè)一指标达到巴(bā)菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年的净资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一(yī)的分别(bié)为(wèi)博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么　其次，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均(jūn)值进行对比，又从(cóng)100家公司中挑选出(chū)了估值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财(cái)经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲(fēi)特一如既(jì)往偏爱快(kuài)消领域(yù)，同(tóng)时(shí)也(yě)在重金押(yā)注能源领域(yù)，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行(xíng)股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对(duì)金(jīn)融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行(xíng)业约(yuē)有(yǒu)5家，占比近三(sān)分之一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色，净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率均(jūn)在22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚(gǔn)动市盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前(qián)三(sān)名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出(chū)相对符合(hé)巴菲(fēi)特(tè)投(tóu)资逻辑的(de)22只(zhǐ)股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数(shù)的(de)-0.35％。

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