AI板块成(chéng)为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司宣(xuān)布试水人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也(yě)有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系(xì)管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期(qī)投资价值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关(guān)注的是，季(jì)报中部(bù)分内容(róng)使用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确(què)写道(dào)，这段AI生(shēng)成的内容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境保护和可(kě)持续发展，以(yǐ)及新能源开发和(hé)利(lì)用等领域。文中表示(shì)，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为(wèi)全(quán)球(qiú)带来无数机(jī)遇(yù)和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的生活(huó)方式和社会发(fā)展，为确保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规(guī)和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护个人隐私、确保数(shù)据安(ān)全并(bìng)防止滥用。在(zài)应对挑战(zhàn)的同(tóng)时(shí)，也应(yīng)抓住人工智(zhì)能(néng)带(dài)来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵(guì)重在季报中也明确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的(de)看(kàn)好人工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业的(de)改变(biàn)。他还专(zhuān)门(mén)谈(tán)及(jí)，一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质(zhì)量发展的(de)核(hé)心在于效率的(de)提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数字(zì)化、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想(xiǎng)法。说到数(shù)字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信(xìn)息(xī)计算、存储、传播(bō)的效(xiào)率，这是一个(gè)长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人(rén)工智(zhì)能深度融(róng)合，也会(huì)给中(zhōng)国(guó)公(gōng)司(sī)带来发展的(de)机会。目前整个板块的(de)估值(zhí)都(dōu)到了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方(fāng)方面面开(kāi)始影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生活(huó)、工作等(děng)，是一个(gè)历(lì)史性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金(jīn)投教基地也将通过(guò)百(bǎi)度(dù)智能云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局(jú)AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能(néng)成为一季度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其(qí)中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出(chū)，该基金一季度进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的(de)计算机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业(yè)方向(xiàng)上，坚(jiān)定(dìng)看好人(rén)工智能对(duì)各(gè)个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍生出(chū)看好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台、创新药(yào)。我们(men)认(rèn)为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新(xīn)成为最重要的增长要(yào)素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港股(gǔ)的机会，特(tè)别(bié)是软件(jiàn)和互(hù)联网(wǎng)领域的(de)机(jī)会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队中，有不少基金经理明(míng)确看好人工智能带来的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛(tāo)在(zài)去年下半年开始增(zēng)持软件，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构持仓的历(lì)史(shǐ)底部(bù)的位(wèi)置。他认(rèn)为，行(xíng)业在信创、数(shù)字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求(qiú)刺激下(xià)将迎来3年以上的(de)景气周期，也(yě)是为数不多(duō)处于成长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的(de)序幕，带来(lái)以十(shí)年为维(wéi)度(dù)的产业变革机会，同时配(pèi)合2023年(nián)一(yī)季度(dù)的复苏和(hé)业绩修复(fù)，以(yǐ)软件计(jì)算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会持续(xù)有个(gè)股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏(péng)等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石(shí)。在当下(xià)，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新的产业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极(jí)的一派(pài)。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)的挖掘(jué)。澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品(pǐn)质生活在一(yī)季度也(yě)进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零(líng)、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利(lì)发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫(mò)海波表示，主要是(shì)基于对未(wèi)来2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄(líng)化与经济发展模(mó)式(shì)转变(biàn)，数据成为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核(hé)心在于全要(yào)素生产率的(de)提升，充(chōng)分利用好云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)底层(céng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较(jiào)好的(de)产业逻(luó)辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方(fāng)位赋(fù)能传(chuán)统行业(yè)，从生(shēng)产和服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化(huà)的行业应用等，这是一个(gè)系统性(xìng)工程，产业空(kōng)间(jiān)较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能(néng)生活在(zài)一季(jì)度继续调整(zhěng)了行(xíng)业(yè)配置，降低了制造(zào)业(yè)、大金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创新(xīn)带来(lái)的相关(guān)产业趋势机(jī)会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经理秦(qín)毅(yì)虽然在一季报中(zhōng)表达了对人工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度(dù)并(bìng)未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技(jì)板块走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路(lù)线(xiàn)的(de)成(chéng)功(gōng)，这一成功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具(jù)现实意义，因为本次的人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模(mó)型具备了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的(de)一(yī)次重大创(chuàng)新(xīn)，未来多(duō)个行业将极大受益于这一技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来(lái)我们应该(gāi)更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。