近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造(zà五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服o)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服gòu)，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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