今(jīn)年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)增(zēng)长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季(jì)度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了(le)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一(yī)季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全(quán)合(hé)宜基金在一季(jì)度除了(le)加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出(chū)一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为显著桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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