5月12戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(q戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班ī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易规则(zé)支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获(huò)得(dé)国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国(guó)长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察(chá)不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、151戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班6辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的(de)是降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政(zhèng)府扶持(chí)资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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