在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里(lǐ)，基(jī)金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了(le)基民的热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要(yào)有个跌停板才(cái)和(hé)净值一样(yàng)”“这基涨跌这(zhè)么(me)大，吓人(rén)”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷公(gōng)告，对(duì)公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示(shì)风险，目前(qián)折溢价率已(yǐ)经大幅回落(luò)。与此同时(shí)，科创50、创业板指继续受到资金的青(qīng)睐，今年以来(lái)创业板ETF净买入资金已达165亿元(yuán)，而沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居(jū)前(qián)，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价(jià)风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大(dà)。截至5年(nián)22日，两只产品的(de)溢(yì)价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投(tóu)资者关注二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易价格溢(yì)价风险(xiǎn)，如(rú)果盲(máng)目投资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表(biǎo)现看，今(jīn)年两只ETF近日走(zǒu)势(shì)凶悍(hàn)，今年以来涨幅(fú)都(dōu)超过了16％。截至5月23日(rì)下(xià)午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产(chǎn)品溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情(qíng)在风(fēng)险提示后有所降(jiàng)温(wēn)，正(zhèng)在回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小，昨(zuó)日净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从(cóng)全市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪(zōng)日(rì)经指(zhǐ)数的(de)产品共(gòng)有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品已经达到27％，体现(xiàn)了很(hěn)好的(de)赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数(shù)都(dōu)是日经(jīng)225指数收益(yì)率（经汇率(lǜ)调整后(hòu)），从该指数表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生了供不(bù)应求的情(qíng)况，就会推高二(èr)级(jí)市场价格，让价格(gé)走在指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日(rì)经ETF的(de)底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指数(shù)表(biǎo)现的(de)，如果短期出(chū)现高溢价，也(yě)就意味着当前的价(jià)格(gé)超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势(shì)和涨跌幅的状态(tài)，也就(jiù)是会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归(guī)的过程，就(jiù)会产(chǎn)生二级市场价格的下(xià)跌，因此(cǐ)，建(jiàn)议投(tóu)资者不要盲目买入高溢价品种，避(bì)免下(xià)跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日(rì)本股市表现看，今年年初(chū)以来日本股市持(chí)续上涨(zhǎng)，日经225指数超(chāo)越30000点大关(guān)，达到(dào)1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂(liè)以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股(gǔ)市(shì)上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联储加息预期下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预(yù)期上升，吸(xī)引国际(jì)资本回流日本市场；二(èr)是随着疫(yì)后经济(jì)活(huó)动复苏和去年日元持续贬值，东京(jīng)交(jiāo)易所上市公司(sī)多表现良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出将改革公司治理监督机制(zhì)。在这一(yī)改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股票回购(gòu)等方式提振股价，截(jié)至(zhì)本周，已有价值3900万(wàn)亿(yì)日元的股票被宣布回购；四是近期部分(fēn)利好消息带(dài)动市场情绪。包(bāo)括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特(tè)赴日考察并表示大(dà)举投资(zī)日本股市等，推动市(shì)场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基(jī)金经理提示短期过(guò)快(kuài)上涨带(dài)来的(de)投资风险，并提示(shì)投资者，海外(wài)投资可(kě)能会涉(shè)及相关的汇率风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问题，建议投资者在(zài)自己(jǐ)能力圈内(nèi)投资，避免盲目追高带来的(de)风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继(jì)续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达(dá)165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市(shì)场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)22日收盘，全市(shì)场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元(yuán)，比(bǐ)去(qù)年末规(guī)模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购(gòu)份(fèn)额13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测算，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨(zuó)日(rì)净流入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行业(yè)前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了ETF、恒生ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净(jìng)流(liú)入。

　　行业(yè)和小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了主(zhǔ)题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金居前(qián)，都超过了2亿(yì)元资金体量。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净(jìng)流入(rù)资金(jīn)最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿元(yuán)，位居行业(yè)首(shǒu)位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列(liè)。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联(lián)网等，也都受到资金的追逐，净流(liú)入资金都在50亿(yì)元体量(liàng)及(jí)以上。

　　谈及创业板相关(guān)指数(shù)的“越跌越(yuè)买(mǎi)”，华安基(jī)金(jīn)指数与量(liàng)化投资部表(biǎo)示，随着前期(qī)创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的(de)历史低位区间，且一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋(qū)势明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局(jú)会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能(néng)。要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造(zào)。要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”，这宣示(shì)着国内经济发展动(dòng)能要(yào)加快转变(biàn)，新能源(yuán)及人工智能(néng)将是(shì)经济(jì)转型(xíng)的两大(dà)动能，汇聚战略(lüè)性新兴产业的(de)创业板(bǎn)持续受益于(yú)政策红利(lì)，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安(ān)”

　　而(ér)从资金净流出方向(xiàng)看，表现(xiàn)相对(duì)强势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖出，当日基金份额(é)流失4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超(chāo)过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数(shù)，也分别有超过1个亿的(de)资金净流(liú)出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出(chū)现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只产品净流出资金也有(yǒu)1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出(chū)现百亿(yì)体(tǐ)量的资金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资(zī)金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位(wèi)居行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资金(jīn)净流出位居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门主题(tí)行业的资金(jīn)出现流(liú)出，但部(bù)分(fēn)机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示，预计复苏(sū)仍是中(zhōng)国(guó)经济中长期的趋势，但(dàn)市场(chǎng)展现出更(gèng)多(duō)结构(gòu)性机会，当前市场对题材的(de)追捧热度(dù)仍持(chí)续偏(piān)高。“传(chuán)媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主(zhǔ)因(yīn)前(qián)期(qī)涨(zhǎng)幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势。”

　　短期内(nèi)，中欧基(jī)金建议继(jì)续关注(zhù)资金合力最强的(de)人工智能(néng)与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可(kě)以积极关(guān)注数字化(huà)对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了