为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其(q紫菜是不是海鲜í)配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīn紫菜是不是海鲜g)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作紫菜是不是海鲜用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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