本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需(xū)求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维(wé琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗i)持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗松。而铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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